巨无霸低调上市市值超过2000亿 三问中电玩之家国铁塔IPO

三问中国铁塔IPO 巨无霸低调上市 市值超过2020年以来全球最大IPO。

这一声锣响,敲出了一个估值千亿级别的 巨无霸 ,也敲出了三个问号。投资者最关心的是铁塔公司如何摆脱对三大运营商的依赖?同行最关心的是铁塔公司是否还会招人?内部员工最关心的是上市后是否会实行全员持股?

第一问 能否摆脱对三大运营商的依赖?

在招股书里,铁塔公司十分坦诚地提示了风险,那就是它对三大运营商的过度依赖。毕竟,铁塔公司近99%的收入来自运营商,这是它最大的心病,铁塔公司自己给出的解决之道是深化共享做后盾,5G建设秀肌肉。

三大运营商既是股东又是客户,所以铁塔公司的议价能力较低。这从博弈了半年之久的《商务定价协议》就可以看出,双方就铁塔的租金一直谈不妥,站在运营商的立场,将铁塔交给铁塔公司建设运维后,成本就无法灵活控制;站在铁塔公司的立场,房租等成本压力很大,只能尽力控制成本。好不容易签订了协议,运营商还一度降低租金,因此当年塔类业务收入减少了近41亿元人民币。要知道,2020年,铁塔公司的税前利润只有26.85亿元人民币。

当然,铁塔公司上市是双赢之举。

上市后,铁塔公司有钱了,30%用于偿还资本开支及运营资金的银行贷款,可以解决自身负债高的问题。另一方面,可以有资金来投入新的业务增长点。

5G是铁塔公司的开源契机,根据沙利文报告,到2020年,预计中国市场5G基站数量将达到243万座,目前铁塔公司手里的铁塔数量是187万多座,占中国市场的份额为96.3%,由此推算,中国市场目前共有194万座左右。未来四年,中国还需新建49万座铁塔来应对5G的需求,这相当于铁塔公司过去三年新建的铁塔数量。

深化共享模式是铁塔公司的节流之举,通信塔和社会塔的双向开放共享是接下来的重点计划。目前,铁塔公司可以统筹的杆塔资源库已经达到千万级别,包括700多万路灯杆、监控杆,300多万电力塔以及187万存量铁塔。

通过利用社会塔改造基站,铁塔公司已经节省了2亿元投资额。截至今年6月,其跨行业租户的数量由2020年上半年收入3.7亿元,去年全年收入1.7亿元,收入规模增加了一倍多,但对整体收入的贡献还不大。

可以看出,铁塔公司想要尽电玩之家力改变对三大运营商过度依赖的问题,但在新业务未成规模之前,铁塔公司仍旧会面临盈利难的问题。

第二问 上市后是否会实行员工持股?

不久之前,小米上市了,超过三分之一的员工持股,一时之间, 我是小米第n号员工 ,成了一种炫富句式。

在铁塔公司上市前夕,员工内心也一直满怀期待。在与多位铁塔公司内部员工交流后发现,股权激励一直是潜在驱动力。

(责任编辑:电玩之家app)

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